BRASIL (Notifix).- El comienzo de 2011 se caracterizó por un ritmo de actividad inferior al de 2010, que se tradujo en un menor volumen de tableros producidos. Aparte del efecto estacional normal, debido a la menor cantidad de días de trabajo en el trimestre, el año 2010 fue beneficiado por la fuerte recuperación en las ventas como consecuencia de la superación de la crisis de 2009 y la exención del IPI para tableros de madera, lo que provocó un anticipo en las compras de los clientes. A diferencia de 2010, el año 2011, comienza con mayor dificultad, debido al impacto de las medidas macro prudenciales aprobadas este año por la autoridad monetaria y a la tendencia a reducir niveles de inventario observada en el segmento de producción de muebles. Como resultado, hubo una disminución en el volumen despachado del 8% respecto al mismo periodo en 2010 y 9% con el trimestre anterior, con la consiguiente pérdida de escala. Los mejores precios base fueron contrarrestados por menores volúmenes embarcados en el mismo período de 2010, manteniendo un flujo estable de ingresos netos de 413,7 millones de dólares. La combinación de menores volúmenes despachados, menores ingresos netos y el aumento en los costos de resinas y laborales (27% de los costos totales) explican la contracción del EBITDA a R$ 110.2 millones, con un margen de 26,6%.